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如果2020年全球再次爆发金融危机,我们该如何减少损失

放大字体  缩小字体 2020-02-17 12:54  浏览次数:387

金融危机是周期性的,从2008年上次全球金融危机到现在,又快来一次了。金融危机是欠债还钱的过程,政府通过央行挽救金融业是开闸放水的过程。除非出现新的投资高潮(工业革命、殖民战争),否则还是没有跳出滞涨沫崩的选择。


如果2020年全球再次爆发金融危机,我们该如何减少损失



为什么出现欠债还钱,这与资本主义经济为利润运转有关。原先是卖不掉,信用介入以后,出现还不上。

当然,最根本的原因还是马克思说的,“一切真正的危机的最根本原因,总不外乎群众的贫困和他们有限的消费。”

工薪阶层的工资,或者说群众的收入,总无法覆盖需要他们消费的产品,为资本提供利润。

在这种情况下,一面是债务增长,一面是利润增长,一面是广义货币增长,一面是产品销量增加。

当某一环境下,债务或利润无法继续增长的时候,全社会欠债还钱,债务和利润湮灭,资产价格暴跌,广义货币塌陷,银行被挤兑,产品滞销,劳动者失业,产能被毁灭,一地鸡毛。

某甲开企业,商品滞销,回款困难。找银行贷款,获得流动资金。银行贷款还不上,怎么办呢?只好找高利贷,拆东墙补西墙。最后,高利贷也还不上,只好卖房子套现。其实,他不卖,银行或者高利贷者也会把他的房子卖掉的。某乙是某甲的员工,某甲断臂求生,某乙失业,还不上房贷。大家在同一个节点卖房子,房价自然暴跌。

需要注意的是,整个金融体系之中小银行倒闭,大银行反而可能活得更滋润。这是因为大家从小银行提现,把钱存入大银行。大银行大量吸收存款,廉价收购各种被抛售的资产。资本迅速扩张。这就如同洪水退去,诺亚方舟上的诺亚一家从淹死的人身上无偿拿走金银。

金融危机,并不是所有人都倒霉,有些人甚至可能打捞一票。这种事情,恩格斯在《资本论》里就提到过。金融危机爆发的时候,某人拥有大量的现金,低价买入大批债务人忍痛割肉抛售的有价证券,做了一笔“漂亮的生意”。

所以,如果不考虑政府救市行为,那么在欠债还钱的时候,最简单的选择就是持现。在恩格斯父亲的时代,金本位,黄金即货币,持现就是持有黄金。

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政府的介入,可以让危机朝完全相反的方向发展。

政府通过宽松的货币政策为大资本提供大量的流动性,让欠了债还不上钱的大资本,可以很轻易地筹措到资金,偿还债务。

政府通过积极的财政政策,大搞基础设施建设,掏挖垃圾坑,让产品滞销的企业,可以订单不断,利润滚滚。

华尔街大资本获得救命资金和利润,渡过难关,迅速兼并、扩张。正常情况下,只要不危害到大资本的利益,国家是不愿出手的。国家出手,必然是选择对大资本有利的时机,采取对大资本有利的方式。

政府救不救,关键看你姓什么,具体在美国就看你姓不姓华,华尔街的华。华尔街出事,美国政府、美联储和财政部坐不住。一般人破产,无所谓。资本主义时时刻刻有人破产,人生豪迈,大不了,从头再来。

政府介入金融危机的代价,就是政府债务暴涨,广义货币供应暴涨,通货膨胀压力、本币贬值压力和资产泡沫。

最终政府还是要面临滞涨沫崩的选择。过程是很清楚的,困难的是判断时间节点和政府干预的烈度。这完全取决于大资本的具体情况,大资本与政府的博弈,外人很难知情。所以,对绝大多数人来说,什么时候季节突变,极寒还是酷暑,完全无法确定。

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个别极端的政府,比如委内瑞拉,比如津巴布韦,可以把印钞机的转速开到极限,油门踩到底。但是绝大多数政府和央行在经过权衡以后,都会选择逐步收缩货币,松油门,踩刹车。

所以,可以认为这次即将到来的危机是上次次贷危机的后遗症。经过大规模干预救市以后,大资本转危为安,美联储开始逐步收缩货币。

很显然,在政府不介入的情况下,持有货币最有利。如果政府介入,那么持有货币就未必有利了。

不仅如此,政府还可能通过增加税收的方式,转嫁矛盾。

假设,美国的地方政府陷入债务危机。联邦政府可能救助,也可能不救助。如果联邦政府救助,那么救助的资金从哪里来?联邦政府可能启动印钞机,可能加税,可能拍卖国有资产,可能减员增效,可能削减居民福利。发行债券不在考虑,因为发行债券迟早要偿还,问题暂时后移,最终还是会面临以上的选择。

美国的地方政府的自救,其实也大致是这几个方案——除了不能启动印钞机。

如果能对某个阶层征税,不会遭到极强的政治阻力,又不必启动印钞机,这无疑是比较有利的。

这种情况下,地方政府很容易启动新税种,或者增加税率。向谁增税,这个问题值得玩味。

这个阶层,毫无疑问,是所谓的中产阶级,或者说小资产阶级+工人贵族。在美国,对大资产阶级征税是不明智的的,他们是可以肆意转移资产,或者通过设立基金会合法避税的。一般来说,统治阶级如果不是免税的话,至少要给自己留出技术性的后门。相反,被统治阶级,如同韭菜,天生就是被收割的。所以,只要看看美国的税负的重担在谁肩上,就不难知道谁是被统治阶级。冷战结束后这些年,美国的中产阶级在迅速消亡,这也是美国经济危机愈来愈频繁,烈度愈来愈高的原因。

如此考虑,就不难理解如果要在经济危机中不受损失甚至盈利,就不能长期单一持有某一种财产,至少要有一次换仓的过程,也许还要更多次。单一持有货币可能通货膨胀,单一持资产比如房产,可能遭遇房价长期低迷,再加房产税的一刀……

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比如,危机初期持现,危机崩溃期买入资产,政府要对某种资产征税前期抛售资产,政府正式征税资产价格下跌后,再次买入资产,央行(美联储)逐步收缩货币时期再次抛售资产持现,预备下一次危机……这期间,随便踏错一步,就可能损失惨重。何况,不能忽视每一步变换都成本不菲。当然,一步不动,等于踏错。

这几乎是不可能的,因为绝大多数人无法准确掌握央行(美联储)和财政部的节奏。事实上,我们后面会看到这种节奏,是不考虑普通的人损益的,甚至可能专门针对普通人,不利于普通人。

这个操作过程相比恩格斯父亲时代,危机之前囤积现金,危机之中保值牟利的操作要复杂得多。

何况,即使他们每一个环节都准确地判断了时机和烈度,尽量降低了成本,也可能因为突如其来的不可抗力,导致整个完美的投资计划成为泡影。比如,限购限售都可能打乱换仓计划,失业打乱现金流。

与大而不倒的华尔街巨头不同,不会有人为他们提供救助的。事实上,金融危机是大资本造成的,代价却要普通人承担。他们不仅要承担经济规律带给他们的损失,还要承担由于央行(美联储)、财政部对大资本的救助行为转嫁给他们的损失。

现实之中,如果做出某类相似决策的幸存者比较多,这些人还有较多的财产,那么很快就会出台对他们不利,让他们承担损失的经济政策,向他们转嫁大资本的损失,分担政府救助大资本的成本。

知道了这个复杂的过程,就不难理解,在央行(美联储)和财政部积极干预经济的时代,任何告诉读者,只要买入某一种资产就可以在经济危机之中不受损失,甚至获得收益的操作建议,都是骗人的。

不仅如此,这个问题还要考虑到全球化的影响。

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小银行如果被挤兑,那么大银行就会获利。反过来,如果大银行被挤兑,小银行则很难幸免于难。

商业银行如果爆发危机,那么需要央行的救助。在救助过程中,央行必然提出种种要求,作为交换条件。如果央行爆发危机,那么商业银行是必然遭殃的。

世界范围也是如此。

金子塔基出问题,塔尖趁火打劫。金子塔尖出问题,塔基首当其冲要吃药。

具体说来,虽然整个金融局势危如累卵,但是危机首先在哪里爆发,危机过程是完全不同的。

明确地说,如果首先爆发在美国,那么其他国家都会遭到严重的冲击。反过来,如果爆发在其他国家,那么美国则可能避免本国的危机,甚至大捞一把。

简单地说,在地球村之中美国扮演世界央行和主要商业银行的角色。

如果危机首先爆发在美国,那么随着美联储救市,如果不想承担损失,其他国家也必须紧跟美国的节奏。在危机初期,对美贸易下降的时候,本国实行宽松的货币政策和积极的财政政策,弥补美国需求下降导致的有效需求缺口。在美联储开始收缩货币时,也必须逐步收缩货币,避免本币剧烈贬值,导致进口商品价格暴涨、资金流出资产市场投机生产生活必需品和资本外逃,诱发通货膨胀、本币崩盘。这几乎是不可能完成的任务。因为这些国家经过前期的刺激阶段,必然已经泡沫泛滥。这些国家再收缩货币的过程中,很难不刺破泡沫,诱发债务与债权的湮灭,或者说,诱发金融危机。如果爆发金融危机,那么必然出现资本外逃,本国加息、加税(如果不加税,就要印钞,进一步刺激本币汇率下跌)。

如果美国停止收缩货币。这些已经泡沫泛滥的国家,也未必有资格继续采取宽松的货币政策和积极的财政政策掩盖危机。因为资本主义金融危机内因在于分配不平等,有没有外部诱因,都不会影响金融危机的内因。内因是基础,外因是条件,没有美国收缩货币的诱因,金融危机也会因为其他外因爆发出来。长期的宽松的货币政策和积极的财政政策,必然导致资本脱离实体经济,进入虚拟投机,实体凋敝,金融暴走,诱发恶性通货膨胀,泡沫破裂。

所以,如果金融危机首先爆发在美国,那么其他国家很难有机会从中渔利。

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反过来,如果金融危机首先爆发在其他国家。

那其他国家就麻烦大了。

这时,美国华尔街的大资本就如同当年恩格斯父亲时代的那位投机者,背后有美联储撑腰,怀揣美元,到处收购廉价的资产,做“漂亮的生意”。不仅如此,那些发生危机的国家的本土大资本,会想方设法变现以后,资本外逃。这些逃亡的资本,必然会直接或间接投入华尔街,为华尔街收购天下,提供充足的弹药。

以天下之钱财,买天下之资产,是华尔街的特权。

问题的关键在于美元是国际货币,国际货币的印钞权由美国控制,美联储的货币政策只对华尔街巨头们的利益负责。

其他国家在进入由美国控制的世界金融平台的那一刻,就已经输定了。

如果把这层变数再考虑进去的话,就会发现在全球化、价值符合化、各国高度干预经济的时代,社会中下层想依靠自己的智慧保住自己的财富,几乎是不可完成的任务。

真正的难度并不在于不理解金融危机的过程,(当然实际上很多人确实不理解金融危机的过程),而在于现实经济结果是经济规律与宏观操作结合的产物,宏观操作的决策过程全部闭门磋商、激烈博弈,都是以保护大资本利益为目的,甚至不惜损人利己。

对美国国内的投资者来说,这种闭门磋商、博弈博弈主要由华尔街和美联储、财政部决定。对其他国家的投资者来说,这种闭门磋商要进行两次。本国管理层在接受华尔街、美联储、财政部的宏观操作后,还要在本国再次进行闭门磋商、激烈博弈。两次闭门磋商的主要内容,都是如何让大资本度过危机、转嫁损失、榨取利润。无论是美国还是其他国家,绝大多数人既不参与,也不能及时了解信息。

显然,普通人无缘参加闭门会议,没有能力按照自己的利益影响经济政策。一般来说,激烈博弈的会议之中,谁缺席谁吃亏。缺席会议的人利益,往往成为参会者保护自身利益的代价。美联储、财政部和华尔街巨头的闭门会议,代价就是普通美国人的利益。至于其他国家和其他国家公民的利益,则连代价都算不上。他们属于躺着也中枪。

普通人既无缘参加闭门会议的决策过程,也无法及时获得政府干预的方案的细节。公开的新闻往往是残缺不全,内容含混的,个别情况下,甚至互相冲突,迷雾重重。普通人判明形势已经是三到六个月以后的事情了。

普通人既不能参与决策,也不能及时趋利避害,顺势而为。这时,他们往往已经踏空或者深度套牢。

美国中小投资中的高手是在骑着羊驼(草泥马),参加方程式赛车比赛。实际上有羊驼的是中小投资者之中的佼佼者,绝大多数,甚至是在靠自己的两条腿参赛。

相反,他们的对手是MATRIX的AGENT,MATRIX是他们的地盘,他们代表MATRIX的利益,在这个地盘上,AGENT拥有修改游戏规则、无限回血的能力。

市场反应是经济规律和宏观政策相互作用的结果,不是随机行走,不是不可知的,而是除了AGENT以外的绝大多数人无缘知道。

金融危机必然有一部分人破产、失业、资产贬值、存款缩水,支付代价,承担损失。经过政府干预,最终的结果,是李代桃僵,中小资本代替大资本支付代价。在美国,就是韭菜替华尔街僵,割韭救华,韭代华僵。

美国的救市资金一到,华尔街就发巨额奖金。普通人在破产,没破产的在纳税,华尔街在狂欢庆祝。其他国家大同小异,比如有的国家纾困资金一到,高管马上套现。

对其他国家的普通人来说,这种转嫁损失,榨取利润事情至少发生两轮。美联储、财政部和华尔街的闭门磋商是第一轮。同样的过程,本国还要在发生一轮。

许多人的操作没有错,但是仍然损失惨重甚至破产。错的不是他们的操作,而是他们的资本量太小。因此他们不是大资本的代理人,没有能力影响政府介入行为,信息不灵,出手不快,也没法耍赖。

当然,从另一个角度看如果他们能很容易把握危机的节奏,就很容易做“漂亮的生意”,他们的资本可以迅速增值,那么资本主义金字塔就会经常换庄,无法稳定存在。

如果2020年全球再次爆发金融危机,我们该如何减少损失



中小投资者如果能赢,除了智慧,更需要运气。

我们已经分析了金融危机危机条件下,大资本收割的简要过程,但这是一个互动博弈的过程,没有适合所有人的万全的逃避之策。

既看对危机的理解,看聪明程度,也看人品。

本文至此已经说明了金融危机的过程,为什么普通人在金融危机之中,几乎无法有效较少损失的原因,本该到此为止。不过,可能有人会问,难道知道了危机过程和运气的因素,一点其他的建议都没有吗?

应该说,还是有的。

第一,不要轻易触碰杠杆,尤其是不要轻易使用杠杆放大交易规模。

《大空头》之中,明明已经大势已去,各大金融机构还是拉高出货,几乎打爆了空头。

华尔街大资本对市场的影响能力,抗风险能力,获得政府救助回血的机会,都不是一般投资者能比拟的。

杠杆是用风险换收益的工具,如同牺牲防御度换取攻击力,虽然收益倍增,但是也极容易被KO。如果消息不够灵敏,资本量不够大,没有政府援救回血的机会,不要轻易使用杠杆工具放大风险和收益。

何况,即使空头最终胜出,如果对手盘破产,也未必能落袋为安。

第二,小心成为替罪羊。

次贷危机发生后,需要寻找替罪羊。曾经准确预测危机并提醒政府金融危机风险的基金经理,被审讯了四次。其实,美国政府、美联储、华尔街,大家都明白是怎么回事,所以不必你提醒。但是出事了,要一个替罪羊,既然你是《皇帝的新装》中的那个孩子,喊出了皇帝没穿裤子,那就由你来担任这个角色吧。

第三,勤于学习,锻炼身体,保留基本的积蓄和住房,小心失业。

失业不是你的错。但是,如果在金融危机即将来临的时候,对失业完全没有准备,那就是你的错了。

第四,小心有人,趁机诈骗。

正常情况下,谁也不会轻易拿出《九阴真经》与大家分享。劣币驱逐良币,良币哪里去了?都被窖藏起来了。如果某种事物,购买门槛很低,而且能一本万利,那么十有八九有问题。

你倾家荡产买到的押宝的也许是金条,但是更大的概率是稻草。这些稻草卖给谁,老客户及一切愿意买的人。

所以,不了解的东西,不要投资。

这样的例子很多,比如比特币,比如泰国房产。

一种货币进入流通,是不需要别人用美元去买的,而是持有者用这种货币去购买商品,对方乐于接受或者无法拒绝。

鼓吹比特币的人,并不反感少数人控制货币。他们反感的是,自己不属于控制货币的少数人。

五、行万里路,读万卷书。

见多识广的人,永远比见识有限的人有更多的信息,更多的经验,更强的判断能力和心理承受能力。


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